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隨著新規(guī)的正式實行，陸續(xù)有銀行理財子公司針對理財銷售文件作出調(diào)整，同時在業(yè)績比較基準(zhǔn)方面增加提示性描述及測算依據(jù)。6月28日，北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，調(diào)整后的銀行業(yè)機構(gòu)針對業(yè)績比較基準(zhǔn)的展示方式仍然“五花八門”，也有不少銀行尚處于觀望狀態(tài)，暫未按新規(guī)要求進行調(diào)整。但不可否認(rèn)的是，監(jiān)管打破“剛兌”的意圖十分明顯，理財銷售新規(guī)的實施將進一步考驗銀行投資者教育能力及投資者理財水平。

銀行陸續(xù)調(diào)整

為了進一步規(guī)范理財產(chǎn)品營銷模式，防止變相宣傳預(yù)期收益率，今年5月27日，銀保監(jiān)會公布《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，自6月27日起實施，過渡期6個月。

隨著理財銷售新規(guī)的正式實施，銀行及理財子公司逐漸由一個月前的觀望狀態(tài)，轉(zhuǎn)而開始針對理財銷售方式作出優(yōu)化調(diào)整。

例如，工銀理財6月25日發(fā)布的一則調(diào)整理財產(chǎn)品銷售文件通知顯示，為落實《辦法》的要求，自公告之日起，該公司將對理財產(chǎn)品銷售文件進行補充修訂，包括但不限于：理財產(chǎn)品投資協(xié)議書、銷售(代理銷售)協(xié)議書、理財產(chǎn)品說明書、風(fēng)險揭示書、投資者權(quán)益須知等文件。

交銀理財則在理財銷售新規(guī)實施前夕公示了更細(xì)致的調(diào)整情況：該公司于6月28日對其管理的某理財產(chǎn)品合同進行多項調(diào)整，具體包括在風(fēng)險揭示書后、產(chǎn)品說明書前新增“理財產(chǎn)品投資協(xié)議書”;在產(chǎn)品說明部分的“產(chǎn)品概況和基本信息”“投資運作”條款中增加對業(yè)績比較基準(zhǔn)的提示性描述;在理財產(chǎn)品投資協(xié)議書中增加客戶信息保護的相關(guān)條款等。

值得一提的是，理財銷售新規(guī)中，市場討論度最高的便是對于“業(yè)績比較基準(zhǔn)”提出的禁止性規(guī)定，銀行及理財子公司如何調(diào)整備受關(guān)注。

業(yè)績比較基準(zhǔn)，是一個面向未來的投資指標(biāo)，是銀行根據(jù)產(chǎn)品往期業(yè)績表現(xiàn)，或同類型產(chǎn)品歷史業(yè)績而計算出來的投資者可能獲得的預(yù)估收益。

《辦法》明確“不得使用未說明選擇原因、測算依據(jù)或計算方法的業(yè)績比較基準(zhǔn)，單獨或突出使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)”;同時明確“不得宣傳理財產(chǎn)品預(yù)期收益率”。

某國有銀行投資人士對北京商報記者表示，目前該行已經(jīng)按照區(qū)間或者相對業(yè)績基準(zhǔn)的方式展示基準(zhǔn)，并且提供了測算依據(jù)，整體的整改壓力不大。

展示方式五花八門

因為監(jiān)管對于理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)如何確定及展示暫無統(tǒng)一規(guī)定，目前市場上各家銀行及理財子公司針對業(yè)績比較基準(zhǔn)的展示方式“五花八門”。

北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行及其理財子公司調(diào)整后的業(yè)績比較基準(zhǔn)展示方式具體分為以下三種情況：

一是，仍是在銷售界面“業(yè)績比較基準(zhǔn)”一欄中顯示出絕對數(shù)值或區(qū)間數(shù)值，但是作出了提示。比如工商銀行在業(yè)績比較基準(zhǔn)旁添加警示標(biāo)識提示：“本產(chǎn)品業(yè)績基準(zhǔn)為投資管理人結(jié)合歷史經(jīng)驗和當(dāng)前市場環(huán)境對該產(chǎn)品策略可達到業(yè)績的預(yù)估，不構(gòu)成對該產(chǎn)品未來任何的收益承諾。”

二是，在產(chǎn)品說明書中顯示業(yè)績比較基準(zhǔn)的測算依據(jù)。如信銀理財?shù)囊豢顦I(yè)績比較基準(zhǔn)為3.7%的產(chǎn)品，其說明書中顯示，業(yè)績比較基準(zhǔn)測算依據(jù)：該產(chǎn)品重點投資于信用債等資產(chǎn)，根據(jù)當(dāng)前市場環(huán)境，可獲取的合意資產(chǎn)收益率平均在4.15%左右。同時根據(jù)流動性管理需求和監(jiān)管要求配置不低于5%的高流動性資產(chǎn)。綜合來看，扣除相關(guān)稅費成本后投資者可獲得收益率的中樞預(yù)計在3.7%左右。