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三是，采用近7日年化收益率、近1月年化收益率、成立以來年化收益率等方式直觀展示收益率，同時顯示出測算依據(jù)。比如招商銀行某理財產(chǎn)品顯示成立以來年化收益率為4.22%，并給出了相應(yīng)測算公式。

談及目前銀行理財產(chǎn)品收益情況的眾多展示方式，資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽對北京商報記者指出，理財銷售新規(guī)并非是要求理財公司不能使用“絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)”，而是這種簡單直觀的表達方式，本質(zhì)上都沒有講清楚業(yè)績基準(zhǔn)的選擇原因、測算依據(jù)或計算方法，這是各家理財子公司必須在短期內(nèi)進行調(diào)整的。如果要繼續(xù)使用“絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值”的展示方式，必須拿出有信服力的測算依據(jù)。“當(dāng)然，個人不建議使用這種區(qū)間或者數(shù)值的展示方式，因為市場始終是在波動的，用單一數(shù)值去匡算一個未來存在波動的結(jié)果，本身在邏輯上就是不合理的。建議參考公募基金，使用加權(quán)指數(shù)的方式來展示。”周毅欽如是說。

看懂研究院高級研究員卜振興同樣表示，建議參照公募基金的方式，采用相對收益的方式，或者區(qū)間收益等方式，但是要有清晰的計算方式。

北京商報記者注意到，已有銀行理財子公司在展業(yè)過程中參照公募基金的思路劃定了“業(yè)績比較基準(zhǔn)”。

例如中郵理財?shù)哪钞a(chǎn)品在產(chǎn)品說明書中顯示，本產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)N=中債-綜合財富(總值)指數(shù)收益率。該指數(shù)2017年、2018年、2019年、2020年年化收益率分別為0.28%、8.16%、4.42%、3%，四年平均年化收益率為3.96%。

部分仍在觀望

值得一提的是，北京商報記者在調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)，也有不少銀行仍處于觀望狀態(tài)，目前暫未按新規(guī)要求進行調(diào)整，比如有銀行仍在業(yè)績比較基準(zhǔn)一項中單獨顯示出絕對數(shù)值或區(qū)間數(shù)值;有銀行雖然在業(yè)績比較基準(zhǔn)旁添加警示標(biāo)識提示，但未在產(chǎn)品銷售界面及產(chǎn)品說明書中展示業(yè)績比較基準(zhǔn)的具體測算方式等。北京地區(qū)某銀行人士也對記者表示，新規(guī)以來，該行過往產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)展示方式尚未有任何的調(diào)整變化。

業(yè)內(nèi)人士指出，無論新發(fā)產(chǎn)品還是存續(xù)產(chǎn)品均需要對標(biāo)理財銷售新規(guī)進行調(diào)整，不過這一過程尚存在許多難點。

卜振興表示，目前銀行理財產(chǎn)品存量產(chǎn)品規(guī)模較大，同時客戶接受程度較低。新規(guī)設(shè)定了6個月的整改期，后面是需要逐步調(diào)整的。

“有些理財產(chǎn)品只是完成表面上的凈值化轉(zhuǎn)型，但是測算方式還沒有完善;此外，使用單一或區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)迎合了投資者喜好，有些機構(gòu)擔(dān)心復(fù)雜的業(yè)績比較基準(zhǔn)展現(xiàn)方式不容易被投資者理解。”融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平如是說。

周毅欽則進一步指出，業(yè)績基準(zhǔn)是面向客戶最直觀最重要的營銷展示，牽一發(fā)而動全身，因此銀行方面仍然非常慎重對待，不會貿(mào)然突擊進行業(yè)績基準(zhǔn)表達方式的調(diào)整。當(dāng)前銀行主要的問題在于存在比較濃重的觀望情緒，越早調(diào)整的銀行可能會面臨客戶的不理解而流失，因此在這種囚徒困境博弈下，最終不少銀行都會拖到最后一刻才不得不作出調(diào)整。

一直以來，為吸引投資者，市場上存在著變相宣傳收益率、誤導(dǎo)投資者行為的問題。而從“預(yù)期收益率”到“業(yè)績比較基準(zhǔn)”再到“不得單獨或突出使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)”，監(jiān)管在理財產(chǎn)品銷售宣傳方面打破“剛兌”的意圖十分明顯。理財銷售新規(guī)的實施進一步考驗銀行投資者教育能力及投資者理財水平。

劉銀平指出，理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型之后，對投資者的理財水平和風(fēng)險防范意識要求更高，投資者需要能看懂理財產(chǎn)品說明書，尤其是一些關(guān)鍵性的說明，包括風(fēng)險等級、投資對象、業(yè)績比較基準(zhǔn)、手續(xù)費、期限/開放期等。

（北京商報記者 孟凡霞 馬嫡）